美股交易资讯平台布局量贩零食、进军折扣超市？百果园被曝收购网批码头

　　（文章来源：南方都市报）美股交易资讯平台

　　近日，自媒体零售商业财经称，百果园已经控股了折扣超市网批码头。

　　9月18日，南都湾财社记者就此事向百果园相关负责人求证，其表示不作回应。9月23日，南都湾财社记者从网批码头的招商部获悉，网批码头在2025年11月被百果园合并控股。

　　被指拿下网批码头的百果园，今年上半年业绩有所修复但是单店经营仍然承压。在上半年门店数量同比增长了超8%时，其门店收入同比下降约0.1%。而在被曝出收购之前，百果园在卖水果之余确实在探索新的增长曲线，例如其今年在深圳开出了复合型店型，提供现烤烘焙、现制饮品等；和多个区域品牌合作，希望在合作中探索从单一水果专卖店扩展至社区综合新鲜零售等。

　　有零售分析师亦向南都湾财社记者指出，百果园近两年门店大幅缩减，其控股网批码头主要解决的是水果供应链产能过剩的问题。

　　百果园被曝光收购网批码头

　　网批码头招商部透露合并控股一事属实

　　网批码头由长沙市景瑞食品贸易有限公司（下称“长沙景瑞公司”）负责运营，该公司成立于2013年，同年其推出零食品牌“零食满屋”，2018年，其推出了网批码头。网批码头一开始主要聚焦量贩零食，2024年，转型为大牌折扣超市，2025年更名为省钱超市。

　　比起超盒算NB、快乐猴等硬折扣超市，网批码头在终端的呈现形式更像是以量贩零食为主导的折扣店。这一模式和零食有鸣、赵一鸣的省钱超市比较相似：门店更多的货架被零食品类占据，同时增加烟酒、洗护日化、纸品卫品、米面粮油等日常需求品类。

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　　官方公开资料显示，网批码头目前的门店数超过300家，另据其招商部介绍，网批码头主要在湖南、湖北以及山东开店。

　　最新的行业消息指出，百果园已经在去年控股了折扣超市网批码头。工商信息显示，自去年以来，长沙景瑞公司并未发生任何股权变动。其拥有三名自然人股东，其中陈平持股54.35%，陈刚持股24.52%，陈建林持股21.13%，而公司的创始人则是孙慧。

　　针对控股一事，9月18日，南都湾财社记者向百果园相关负责人求证，其表示不作回应。9月23日，南都湾财社记者以咨询加盟为由通过官方渠道联系了网批码头的招商经理胡先生（化姓）。胡先生向南都湾财社记者发送的一份招商手册显示，网批码头在2025年11月被百果园合并控股。此外，由长沙景瑞公司运营的 “网批码头·招商中心”社交账号的简介同样显示其由上市公司控股。

　　网批码头最新的招商手册

　　胡先生告诉南都湾财社记者，去年年底百果园控股了网批码头，目前双方在水果产品供应的协同仍未明确，网批码头“现在销售水果的门店，都是由经销商自采”。胡先生认为，百果园的控股意味着网批码头拥有上市公司的背书，此外，百果园注入了一部分资金。

　　对比其他湖南本土的量贩零食品牌，网批码头的门店规模较少。根据官方数据，戴永红门店数超1000家，爱零食门店数超2000家，而总部在长沙的鸣鸣很忙集团的门店数则超过2.6万家。

　　网批码头试图以更低的投资门槛吸引加盟商。据胡先生介绍，相比行业头部的赵一鸣和好想来，网批码头的加盟投资会更小，面积约100平方米的店铺投资费用大概在30-40万元。其门店分为三种类型，第一种为定位为便利店的小店型，面积在80-100平方米；第二种店型面积在100-150平方米，销售的零食品类更多，还会销售日用百货类商品；第三种为面积在150平方米以上的大店型，这种店会增设区域销售水果等产品。

　　网批码头还想要进一步丰富自己的品类。胡先生告诉南都湾财社记者，网批码头正在试验在门店上新简餐，但这个新模式仍未完全确定，“（门店上新的）简餐是不用明火的，不需要像餐饮店那样有油烟，类似于美宜佳销售的小吃。但是这种模式要在直营店‘打通’，才能让加盟商做。具体的产品也没有确定”。胡先生表示，网批码头的很多店都是社区店，如果要销售简餐，店就需要开在医院、学校、写字楼等流动人口较多的地方，这是公司下一步的试点。

　　9月24日，南都湾财社记者亦就百果园控股一事联系了网批码头采访核实，公司客服表示将向公司反馈采访需求，截至发稿，记者尚未收到回复。

　　百果园卖水果，单店经营承压

　　上半年靠其他品牌的合作门店拉动收入增长

　　今年以来，百果园在自己开店卖水果外之外寻找新的增量。其上半年刚刚交出了一份扭亏为盈的成绩单，但是单店经营仍然承压。

　　2026年上半年，百果园实现收入50.08亿元，同比增长了14.5%；归属于公司股东的净利润为3356.4万元，而上一年同期则亏损3.42亿元。拆解其财报可知，百果园上半年门店收入依然承压，推动其整体收入增长的主要是合作的其他品牌门店。

　　今年百果园的门店数重回增长，截至2026年6月底，百果园品牌门店对比2025年6月净增长了372家至4758家，较2026年年初也净增加了290家门店。不过，今年上半年，百果园来自门店的销售收入为30.89亿元，同比小幅下降了约0.10%。在考虑门店数量增长的情况下，可以推测出，百果园上半年单店平均为其带来的收入有所下降。

　　按照收入板块划分，百果园超98%的收入来自水果、零食及其他食品销售。其水果、零食及其他食品拥有多个销售渠道，不同渠道的表现不一：其中，上半年，其来自加盟水果店、直销渠道的收入同比基本持平，来自自营水果店、区域代理、线上渠道的收入均下降，而来自品牌合作门店的收入则从零突破，实现收入7.21亿元。如果抛开“合作门店”收入，百果园其他渠道合计收入实际上同比下降了2.72%至41.91亿元。

　　所谓合作门店，源于今年上半年百果园启动的一项新的合作计划。其今年与内蒙古、陕西、河南、江苏、湖南、江西及贵州7家区域性零售品牌组建了“七星联盟”。在七星联盟模式下，各区域品牌保留本地化选品及经营灵活性，探索“水果+零食”、全品类标品折扣超市及社区新鲜零售门店等新业态及新门店模式，定位于满足社区居民“一日五餐”高频、即时的新鲜食品消费需求。

　　在七星联盟模式下，百果园主要负责提供供应链，而不是直接经营门店。百果园称其借此也可以将服务场景从单一水果专卖店扩展至社区综合新鲜零售，培育第二增长曲线。截至8月28日，其合作门店为1951家。不过百果园并未披露具体是和哪些区域品牌合作。

　　门店缩减后供应链产能过剩？

　　百果园进军折扣超市胜算几何

　　从今年组建“七星联盟”的动作可以看出，百果园不满足于用百果园品牌卖水果，也不满足于只卖水果。

　　此外，今年7月，百果园位于深圳福华路的门店升级成150平方米的大店，除了水果外，该店还售卖现烤烘焙、现制饮品、鲜切轻食以及酒水等，还提供堂食服务。

　　网批码头同样也是一次跨界，并且比起单店试水，其控股超300家折扣门店的品牌步伐明显要更大一些。

　　凌雁咨询管理分析师林岳向南都湾财社记者指出，百果园此次收购意味着百果园从水果专卖切入社区硬折扣赛道，这等于是带着供应链寻找新的第二曲线；而网批码头则是从区域零食连锁升级为全品类的折扣超市，这属于是带着门店寻找更高效的资源。从底层逻辑来看是可以形成互补，但实际运营会有不少挑战。

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　　林岳进一步指出，首先是基因的冲突，硬折扣的本质是标准品、高周转、低损耗，而生鲜是非标品、周转慢、损耗高，对冷链、分拣、临期处置模式不同，真正要嫁接成功不容易；其次，网批码头的门店主要集中在长沙及周边，百果园出省很可能遭遇水土不服，另外百果园刚刚扭亏为盈，但主业水果店零售业务其实还不太健康，资本市场对这种跨界未必看好。

　　在资深零售分析师王国平看来，百果园控股网批码头，主要解决的是门店收缩后供应链产能过剩的问题。

　　王国平告诉南都湾财社记者，百果园门店数量下滑，导致供应链产能过剩，需要更多渠道消化和摊薄供应链成本。网批码头有生鲜融合补板的需求，而百果园的产量、产能、冷链物流分拣等体系可以共用，解决百果园产能闲置等问题。两者融合能否跑通，还要看单店模型的构建能否匹配市场需求。

　　在门店重回增长之前，2024年及2025年，百果园连续两年门店数大幅缩减，尽管今年重回增长，但是最新的门店数也相较于2023年年底的6093家明显回落。在最新的半年报中，百果园称，其门店网络经过两年时间的优化后已经大致完成调整，重新回到可持续扩张轨道，并且其采用代运营模式，降低了加盟门槛。

　　王国平进一步指出，百果园应该会将自己的生鲜供应链注入网批码头，同时，其生鲜供应链里的次级货源也可以放到折扣渠道走量。百果园产品定位定价偏高，进入折扣店客群不匹配，刚好做分层。而在百果园控股后，双方各自独立运营效果会比较理想。